Opções de ações e divisões de estoque

O que acontece com as opções durante as divisões de estoque.
O que acontece às opções durante as divisões de estoque - Introdução.
"O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a negociação de opções de forma real. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as divisões de estoque acontecem com frequência e, sem saber o que está acontecendo definitivamente, lança todos os comerciantes de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque - O que é uma divisão de estoque?
Uma divisão de estoque acontece quando uma empresa "divide" suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações negociadas em US $ 50 pode dividir em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 por 1 de divisão e qual é a forma mais comum de separação de estoque. Se você estiver segurando ações de 100 ações dessa empresa em US $ 50 antes da divisão, você acabará com 200 ações de US $ 25 após uma separação de 2 por 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?
Quando um estoque se divide, o OCC ou a Corporação de compensação de opções, ajusta automaticamente as suas opções mantendo seu corretor de negociação da opção para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabará com um valor de posição líquido que é equivalente antes da divisão. Se você possui 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa acima mencionada acima de US $ 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você terminará com 2 contratos de opções de compra de preço de exercício de US $ 25 avaliadas em US $ 1 por contrato. Vejamos o efeito líquido da divisão:
Este também é o mesmo tratamento se você possuir opções de ações dos empregados. As opções que foram submetidas a tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas.
O que acontece com as opções durante o estoque Splits - The Drawback.
Embora este ajuste às suas opções de compra de ações possa parecer um negócio justo, ele muda algumas coisas. Em primeiro lugar, aumenta o número de contratos de opções que você está mantendo, o que pode ou não estar em conformidade com seu plano de negociação de opções. Quanto mais contratos de opções você está segurando, maior será a perda de dólar real no curto prazo, se o estoque se derrubar. Vamos supor que os estoques da empresa caíram de US $ 25 para US $ 24 logo após o desdobramento de ações.

Eu possuo opções em um estoque, e ele simplesmente anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?
Quando o estoque subjacente da sua opção divide-se ou mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que geralmente é referido como "sendo completo", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente ou positivamente pela ação corporativa. Enquanto uma divisão de ações ajustará o preço do título subjacente de uma opção, a opção será ajustada para que qualquer alteração no preço devido à divisão não afete o valor da opção. Tenha em mente que, se a sua opção for comprada pós-divisão (ou seja, após a divisão é anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço por divisão do título subjacente.
Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você geralmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de compensação de opções irá automaticamente fazê-lo por você (por um lado, de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como é feito, o cálculo é relativamente direto. Cada contrato de opção normalmente está no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a proporção de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pelo índice de divisão. Diga, por exemplo, que você possui uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um estoque de 2 por 1, então a opção seria de 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, a divisão de ações foi de 3 para 2, então a opção seria de 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

Assunto: Derivados - Divisões de opção de estoque.
Última revisão: 20 de setembro de 2005.
Contribuído por: Art Kamlet (artkamlet at aol)
Quando um estoque se divide, as opções de chamada e colocação são ajustadas de acordo. Em quase todos os casos, a Opção de compensação da Corporação (OCC) forneceu regras e procedimentos, de modo que as opções que os investidores são "integradas" quando as ações se dividem. Isso faz sentido porque o OCC deseja manter um mercado relativamente estável e confiável em opções, e não um mercado em que os detentores de opções são deixados segurando o saco toda vez que uma empresa decide dividir, girar partes de si mesmo ou ficar privado.
Em geral, os dividendos em ações superiores a 10% são chamados de divisão de ações e resultam em divisões ou ajustes de opções. Por exemplo, um dividendo de ações de 100% é igual a uma divisão de 2 por 1. Os dividendos em ações de 10% ou menos não resultam em ajustes de opções. Apenas para ser claro sobre a notação usada aqui, uma divisão de 2: 1 ou 2 para 1 significa para cada 1 ação antes da separação, após a divisão do titular tem 2. De modo semelhante, um recuo de 1 para 4 ou 1 : 4 significa para cada 4 ações pré-divididas, o titular tem apenas 1 após a divisão.
Uma divisão de estoque pode envolver uma divisão simples e integral, como 2: 1 ou 3: 1, pode implicar uma divisão ligeiramente mais complexa (não integral), como 3: 2, ou pode ser uma divisão inversa, como 1: 4. Quando é uma divisão integral, a opção se divide da mesma maneira, e também o preço de exercício. Todas as outras divisões geralmente resultam em um "ajuste" para a opção.
A diferença entre uma divisão e uma opção ajustada, depende de se o estoque dividir um número inteiro de vezes - digamos 2 para 1, caso em que você recebe duas vezes mais dessas opções por metade do preço de exercício. Mas se a empresa XYZ dividir 3 para 2, seu XYZ 60 será ajustado, de modo que cobrem 150 ações às 40.
Vale a pena ler o artigo nesta FAQ sobre as divisões de ações, o que explica que o proprietário do registro no fechamento do negócio da data de registro obterá as ações divididas e - e - que qualquer pessoa comprando no preço pré-dividido entre essa O tempo ea divisão real garante ou vende ações com uma "conta devida" em anexo.
Agora, e quanto ao comerciante de opções durante esse intervalo? Ele ou ela tem que ser um pouco cauteloso e saber se ele está comprando opções na versão pré-dividida ou pós-divisão; O símbolo de opções é imediatamente alterado uma vez que a divisão é anunciada. O comerciante de opções e o corretor de opções precisam estar cientes do símbolo antigo e novo da opção, e saber quais estão a ponto de negociar. Em quase todos os casos que já vi, quando você olha o preço da opção é muito óbvio se você estiver olhando opções para as ações pré ou pós-divididas.
Agora é hora de alguns exemplos.
A chamada XYZ em 60 de março é dividida, de modo que o titular detém as chamadas de 2 de março. Exemplo: XYZ Splits 3: 2.
A chamada XYZ em 60 de março é ajustada para que o detentor possua agora uma chamada de US $ 40 cobrindo 150 ações da XYZ. (O símbolo de chamada também está ajustado.) Exemplo: o ABC declara uma divisão inversa 1: 5.
A chamada do ABC 10 de março é ajustada para que o titular agora detém uma chamada do ABC 50 de março cobrindo 20 ações. Exemplo: A empresa PQRS declara um dividendo em ações de 5%.
Conforme mencionado acima, os pequenos dividendos em ações não resultam em ajustes de opções.
Spin-offs e buy-outs são tratados de forma semelhante:
Exemplo: WXY ​​gira 1 parte da QXR para cada ação do WXY realizada.
Imediatamente após o spinoff, os novos negócios WXY para 60 e QXR são negociados por US $ 40. A antiga chamada WXY de março de 100 é ajustada para que o titular agora segure uma chamada para 100 sh WXY 60 e 100 sh WXY em 40. Exemplo: XYZ é comprado por uma empresa por US $ 75 em dinheiro, para os detentores de registros em 3 de março.
Os titulares das opções de compra da XYZ 70 terão sua opção ajustada para exigir entrega de US $ 75 em dinheiro, pagamento a ser feito na data de distribuição dos US $ 75 aos acionistas.
Nota: Os titulares curtos das opções de compra encontram-se na mesma posição pouco invulgar que os vendedores curtos do estoque fazem. Nesse sentido, as opções que compensam as regras da empresa colocam os detentores de opções em uma posição de risco similar, modulando a alavancagem das opções, que é compartilhada pelos acionistas.
O Painel de Ajuste da Opção de compensação da Companhia tem autoridade para se desviar dessas diretrizes e para se pronunciar sobre eventos incomuns. Mais informações sobre opções estão disponíveis na Corporação de compensação de opções (800-OPTIONS) e podem estar disponíveis no seu corretor em um panfleto "Características e riscos das opções padronizadas".

Opções de estoque e divisões de estoque
De acordo com um plano de opção de compra de ações do § 423, você tem renda tributável ou uma perda dedutível quando vende o estoque. Sua renda ou perda é a diferença entre o valor que você pagou pelo estoque (o preço da opção) eo valor que você recebe quando você vende. Você geralmente trata este valor como ganho ou perda de capital, mas você também pode ter renda ordinária para denunciar.
Você deve contabilizar e reportar esta venda na sua declaração de imposto. Você indicou que recebeu um Formulário 1099-B, Reembolsos de Broker e Transações de troca de troca. Você deve reportar todas as transações 1099-B no Cronograma D (Formulário 1040), Ganhos e Perdas de Capital, e você precisará usar o Formulário 8949, Vendas e Outras Disposições de Ativos de Capital. Isso é verdade mesmo se não houver ganho de capital líquido sujeito a impostos.
Você deve primeiro determinar se você atende o período de retenção. Você cumpre o requisito do período de retenção se você não vender o estoque até o final do:
O período de 1 ano após a transferência do estoque para você e o período de 2 anos após a opção foi concedido.
Se você cumprir o requisito do período de retenção:
Você geralmente pode tratar a venda de ações como dando origem a ganho ou perda de capital. Você pode ter renda ordinária se o preço da opção estiver abaixo do valor justo de mercado (FMV) do estoque no momento em que a opção foi concedida.
Se você não cumprir o requisito do período de retenção:
A receita ordinária que você deve reportar no ano da venda é o valor pelo qual o FMV do estoque no momento da compra (ou aquisição, se mais tarde) exceder o preço de exercício. Trate qualquer ganho ou perda adicional como ganho ou perda de capital.
Se você cumprir o requisito do período de retenção, mas o preço de exercício da opção está abaixo do prazo de validade da ação no momento em que a opção foi concedida:
Você declara como receita ordinária (salários) na linha 7 do Formulário 1040, Declaração de imposto sobre o rendimento das pessoas singulares dos Estados Unidos, o menor de (1) o valor pelo qual a FMV da ação na data da concessão excede o preço da opção ou (2) o valor por que o FMV do estoque na data de venda ou outra disposição excede o preço da opção. Seu empregador deve informar-lhe o salário ordinário como salário na caixa 1 do formulário W-2, salário e declaração fiscal. Se o seu empregador (ou ex-empregador) não lhe fornecer um Formulário W-2, ou se o Formulário W-2 não incluir a receita na caixa 1, você ainda deve reportar a renda como salário na linha 7 do Formulário 1040 para o ano de venda ou outra disposição. Se o seu ganho for superior ao valor que você denuncie como renda ordinária, o restante é um ganho de capital registrado no Anexo D (Formulário 1040) e, se necessário, no Formulário 8949.
Se você não satisfizer o requisito do período de retenção e vender as ações por menos do que o valor que você pagou, sua perda é uma perda de capital, mas você ainda pode ter renda ordinária.
Você deve receber um Formulário 3922, Transferência de Ações Adquiridas através de um Plano de Compra de Estoque de Empregado de acordo com a Seção 423 (c), de seu empregador quando o empregador registrou a primeira transferência do título legal de ações que você adquiriu de acordo com seu exercício da opção. Este formulário irá ajudá-lo a acompanhar seu período de retenção e a calcular sua base de custo para o estoque comprado através do seu plano qualificado.